中国金融行业(yè)加速对外开(kāi)放(fàng)，外资券商们的2022年过得如何？

　　近日，外资控(kòng)股券商2022年的“成绩单”陆续公布：9家外资控(kòng)股(gǔ)券商中，仅有4家在(zài)2022年取(qǔ)得盈利，另外5家均出现亏(kuī)损。

　　其(qí)中，在2019年获批成立的摩根大通证券2022年业绩突飞猛进，当年净利润达到2.63亿元(yuán)，领(lǐng)先各(gè)家(jiā)“洋(yáng)券商”。相比之下，与摩根大通证券同(tóng)期获批(pī)的野村(cūn)东方国际证(zhèng)券2022年(nián)亏损达到2.25亿元，业绩分化加剧。

　　另外(wài)，今年3月(yuè)瑞信、瑞(ruì)银“官宣”合并，两家国际金融(róng)巨(jù)头(tóu)均在国内拥(yōng)有外资(zī)控(kòng)股(gǔ)券商牌照。其中，瑞信证券2022年亏损达2.55亿(yì)元，而瑞银证券则大赚2.24亿(yì)元。后续两家外资(zī)控股(gǔ)券(quàn)商面临的“一参一控”问(wèn)题(tí)如何解决，仍是业内(nèi)关(guān)注重点。

　　过去几(jǐ)年里，“财富管理转型(xíng)”成为行业(yè)热词。而透视各家外(wài)资券商在2022年的(de)“打法(fǎ)”来看，依托(tuō)于各自股东(dōng)资源禀赋(fù)、深入财富(fù)管理成为其在中国展业的首要方向。

　　来看详情——

　　9家外资控股券商(shāng)半(bàn)数亏损(sǔn)

　　对于国(guó)内各家证券公司来说，除了面临行业“二八(bā)分化”的激烈态(tài)势(shì)，来自“洋券商”们的市场竞争也同样带来压力。

　　日(rì)前，中证协公(gōng)布各家券商2022年年报/财务数据，9家外资控(kòng)股券商纷纷晒出2022年(nián)成绩单。

　　在(zài)2022年的“券商(shāng)小年”，受制于市场行(xíng)情(qíng)、成立(lì)时间、牌照资质等问题，9家共有5家出现亏损，分别为瑞信证券(quàn)（-2.54亿元(yuán)）、野(yě)村东方国际证券（-2.25亿元(yuán)）、大和证券(quàn)（-8266.01万元）、星展证券（-8274.58万元）和汇丰前(qián)海证(zhèng)券(quàn)（-5223.54万(wàn)元）。

　　具体来看，瑞信(xìn)证(zhèng)券2022年实(shí)现营业收入2.89亿元，同比(bǐ)下(xià)降41.91％；实现净甜蜜惩罚类似的有哪些 推荐一下满是车的剧男女(jìng)亏损2.55亿(yì)元，由(yóu)盈转亏(kuī)。野村东方国际证(zhèng)券(quàn)则(zé)延续自成立(lì)以(yǐ)来的亏(kuī)损状(zhuàng)态：2022年(nián)实现营业收入1.1亿元，同比下降38.14％；净亏损2.25亿(yì)元，较上(shàng)年同(tóng)期的8491万元亏(kuī)损幅度继续(xù)扩大。

　　在2022年因获得(dé)外资股东增持而(ér)成为外资控(kòng)股券商的汇丰前海证券，业绩(jì)较(jiào)上(shàng)年出现明显进步(bù)，但(dàn)仍然录(lù)得亏损：2022年实现营业收入5.04亿元，同比(bǐ)增长54.78％；实(shí)现净亏润5223.54万元，上年同期(qī)为亏损1.59亿元。

　　另外，大和证券和星展证(zhèng)券均于2020年获得证(zhèng)监会批文，分(fēn)别于2020年底、2021年初完成工商登记，正式展业时间不长。星展(zhǎn)证券2022年(nián)实(shí)现营业收入8633.25万元，同比增长76.71％；亏损8274.58万元，较(jiào)上年同期有所收窄。大和(hé)证券2022年实现营(yíng)业收入(rù)4773.93万元，同比下(xià)降16.12％；亏损(sǔn)8266.01万(wàn)元，亏(kuī)幅(fú)进一步扩大(dà)。

　　就亏损原因而言(yán)，2022年受市(shì)场影响(xiǎng)，证券行业营业收入普遍下降，外资控股券商也难以幸免。且(qiě)新公司(sī)建设成本、业务费用、员工(gōng)薪酬(chóu)等(děng)支(zhī)出过高，在展业初期(qī)容易导(dǎo)致亏损的(de)产(chǎn)生(shēng)。

　　与国(guó)内大(dà)型(xíng)券商相比，外(wài)资控股券商仍(réng)呈现“本(běn)小利薄”的情况，自营业务影响有限，因此(cǐ)影响2021年(nián)业绩的主要(yào)还是经纪、投行等(děng)传统(tǒng)业务。

　　例(lì)如，瑞信证券在2022年年报中表(biǎo)示，其当年投行业务手续费及(jí)佣金(jīn)净收入(rù)为6561.57万元，同比下滑72.7％；经(jīng)纪业(yè)务为1.06亿元，同比下降46.44％。而营业支出则有增(zēng)无减，业务及管理费从(cóng)上年的4.27亿元增长到5.38亿元。“赚少花(huā)多”，导致业绩(jì)出(chū)现大额亏损。

　　摩根大通证(zhèng)券大赚(zhuàn)2.6亿(yì)

　　当然，也(yě)有“外来(lái)的和尚”念(niàn)好(hǎo)了(le)中(zhōng)国市(shì)场这本经(jīng)。

　　具体来看，2022年共(gòng)有4家(jiā)外资控股券商实(shí)现(xiàn)盈利，分别为(wèi)摩根大通(tōng)证券（2.63亿元）、瑞(ruì)银证券（2.24亿元）、高盛高(gāo)华(huá)（8163.28万元）和(hé)摩根士丹(dān)利证券（1931.48万元 ）。其中，摩(mó)根大(dà)通证券和(hé)瑞银(yín)证(zhèng)券(quàn)均实现了营收(shōu)、净利(lì)润的双增长。

　　摩根(gēn)大(dà)通证券(quàn)2022年实现(xiàn)营业收入8.84亿(yì)元，同(tóng)比增长39.44％；实现净(jìng)利润2.63亿元，同比(bǐ)增长264.94％，这一业绩水平在2022年的“券(quàn)业小年”可算是相当(dāng)亮眼。

　　从员工(gōng)规模来看，截(jié)至(zhì)2022年底(dǐ)，摩根(gēn)大通证券共有(yǒu)员工210人，数(shù)量在行(xíng)业内排名(míng)下(xià)游，但(dàn)其业绩已跻身行(xíng)业中游水平，而这只是摩根(gēn)大通(tōng)证(zhèng)券展(zhǎn)业的第三个(gè)完(wán)整会计年度。

　　公(gōng)开信息显(xiǎn)示，摩根大通证券于2019年3月(yuè)获(huò)得证(zhèng)监(jiān)会批复(fù)，成立合资证券公司(sī)。彼时(shí)由摩根大通（J.P.Morgan International Finance Limited，JPMIFL）持有51％股权，外高桥集(jí)团、珠海迈兰德等5家内资股东持有(yǒu)另外49％。2021年8月，JPMIFL受让其他5家内资股(gǔ)东所持股权，成为摩根大(dà)通证券唯(wéi)一股东(dōng)。

　　财(cái)务(wù)报表显示，摩(mó)根(gēn)大通证券2022年(nián)经(jīng)纪(jì)业务大爆发，实现手续费净收入5.56亿(yì)元，同比(bǐ)增长超300％。

　　摩(mó)根大通证券表示，其证券经纪业务团队成立已逾三年，2022年(nián)业务开展和运作取得进一步(bù)进展，新客户开发稳(wěn)步推进。摩根大通(tōng)证券充分(fēn)利(lì)用(yòng)全球(qiú)化的平台(tái)优(yōu)势，整合集(jí)团资(zī)源(yuán)，持续关注并开拓传(chuán)统QFII投资(zī)者以及新(xīn)取得QFII牌照的合格境外机(jī)构投资(zī)者，目标客群机(jī)构投资者队伍(wǔ)逐年壮大。

　　瑞银(yín)、瑞信突发合并

　　“一参一(yī)控”下或将取舍

　　除摩根大通(tōng)证券外，瑞银证券在(zài)2022年也取得了较(jiào)好的业(yè)绩表现(xiàn)：当期实现(xiàn)营业收(shōu)入(rù)11.79亿元，同(tóng)比增(zēng)长11.81％；净(jìng)利润2.24亿(yì)元，同(tóng)比增长(zhǎng)52.89％。

　　瑞(ruì)银证券是进入中国(guó)时间(jiān)最早的一(yī)批合资券商之一，早在2007年就(jiù)已在(zài)国内(nèi)展业。2022年3月(yuè)，瑞士银行受让两家内资股东分别持有(yǒu)的14.01％、1.99％股权(quán)，持股(gǔ)比例提升至67％。截至2022年年底，瑞银证券共有正式员工383人(rén)。

　　财(cái)务报表(biǎo)显示，瑞银证券(quàn)2022年投(tóu)行业务(wù)进步明显，当期实现手续费净收入1.95亿元，同(tóng)比增长418％。瑞银证(zhèng)券表示，其在2022年(nián)完(wán)成了创业板注(zhù)册制改(gǎi)革后的I甜蜜惩罚类似的有哪些 推荐一下满是车的剧男女PO保(bǎo)荐(jiàn)项目(mù)，积(jī)极筹备并参与了沪深(shēn)交易所互(hù)联互(hù)通全球(qiú)存托凭证(zhèng)业务等。

　甜蜜惩罚类似的有哪些 推荐一下满是车的剧男女　值得关注的是，今年3月，百年大行瑞士(shì)信贷被竞争对(duì)手瑞银收(shōu)购。瑞信集(jí)团(tuán)和瑞银集团(tuán)股份公司（UBS Group）于2023年(nián)3月(yuè)19日正式宣布达成合并协议，瑞(ruì)士联邦财(cái)政部、瑞(ruì)士国家银行（SNB）和瑞士金(jīn)融市场监督管理局（FINMA）介入了此项交易。

　　上月瑞银发布(bù)一季报时表示，对(duì)瑞(ruì)信的收购(gòu)交(jiāo)易预计在(zài)6月底前完(wán)成。不言而喻(yù)的是，集团层面(miàn)的合并对两家外(wài)资控股券商在中国展业(yè)情况(kuàng)，也(yě)将造(zào)成一定影响。

　　基于此(cǐ)，审计(jì)所普华(huá)永道对瑞信证券(quàn)出具了带强调(diào)事项段的无(wú)保(bǎo)留意见审计(jì)报告：2023年3月19日，瑞信集团与瑞银集团股(gǔ)份公(gōng)司之间达成(chéng)协议和合并(bìng)计(jì)划，截止报告日，上述协议和合并计划的完成日尚不(bù)明(míng)确。瑞信证券(quàn)作为瑞信(xìn)集团(tuán)股份有限公司下属控股子公司，未来的(de)运营和财务业(yè)绩受到上述合并可能产(chǎn)生(shēng)的影(yǐng)响亦(yì)不(bù)明确，该(gāi)事项表明(míng)存(cún)在可能导致对公司持续(xù)经营能力(lì)产生重(zhòng)大(dà)疑虑的(de)重大(dà)不确(què)定性(xìng)。

　　瑞信证(zhèng)券前(qián)身为成立于2008年的(de)瑞信方正(zhèng)证券，系证监(jiān)会修订(dìng)《外商参股(gǔ)证券公司设立规则(zé)》后首(shǒu)家获批的合资(zī)证券公(gōng)司。2020年4月，证监会核准瑞信向瑞信方正证券增资2.89亿元获得控股权（51％），2021年6月瑞信(xìn)方正更名为瑞信(xìn)证(zhèng)券（中国）。

　　2022年(nián)9月，方正证券公(gōng)告称，拟(nǐ)以11.4亿元(yuán)的对(duì)价转让瑞(ruì)信证券49％股权(quán)。在该笔交(jiāo)易完成后(hòu)，瑞信将全资持有(yǒu)瑞信证(zhèng)券。但突如其来的瑞信、瑞(ruì)银合并，使得(dé)瑞银(yín)证券(quàn)和瑞信证(zhèng)券将受同一股(gǔ)东控制。

　　根据《证券公司(sī)股权(quán)管理规(guī)定》，证券(quàn)公司股东以(yǐ)及股东的控股(gǔ)股东、实际控(kòng)制(zhì)人参股证券(quàn)公司的(de)数量不得超(chāo)过2家，其中控制(zhì)证券公司的数量不得超(chāo)过1家(jiā)。在面(miàn)临“一(yī)参一控”的限(xiàn)制下，瑞银证券和瑞(ruì)信证(zhèng)券(quàn)的牌照或将面临“一去一留(liú)”的局面。

　　深入(rù)财富(fù)管理破局

　　过去几年里，“财(cái)富(fù)管理转型”成为行业(yè)热词。而透视各家外资券商在2022年的“打法”不(bù)难发(fā)现(xiàn)，依托于各自资源禀赋深入财(cái)富管理成为其在中(zhōng)国展业的首要方向。

　　例如，野(yě)村东(dōng)方国际(jì)证券(quàn)表示，2022年其财(cái)富(fù)管理(lǐ)业务在原有“大宗交易”、“市值托管”、“SMA（单一资产管理(lǐ)账户）”等业务持续(xù)推进的(de)基础(chǔ)上，新增了特(tè)色(sè)投资咨询服务（如ESG行业咨(zī)询）、上市(shì)公司(sī)大宗(zōng)减持服务、集(jí)团间跨境业(yè)务联动(dòng)等多(duō)种业务(wù)模式，通过服务手段的增加(jiā)及(jí)优化，为客户提供(gōng)多维度、一站式(shì)的综合性金融解(jiě)决方案。

　　后续，野(yě)村东方国际证券财富管(guǎn)理(lǐ)业(yè)务将定位于“中(zhōng)国高端(duān)财富人(rén)群”，从产品配置、人员建设(shè)、中后台支持以及集(jí)团跨境合(hé)作四(sì)个(gè)方面入手，打造以产品为中心的业务核(hé)心(xīn)竞(jìng)争力，持续(xù)为中国投(tóu)资者提供具有野(yě)村集团特色(sè)的高质量财富管理服务。

　　在(zài)完(wán)成高盛集团全资持股备案(àn)后(hòu)，高(gāo)盛高华(huá)在2021年底与北京高华签订《业(yè)务转让(ràng)协(xié)议》，受让北(běi)京高华的所有业务。2022年5月，高盛(shèng)高华获(huò)证监会核发新增(zēng)证(zhèng)券(quàn)经纪、证券投(tóu)资咨(zī)询、证(zhèng)券自营及代销金融(róng)产品业务的业务许可。2023年2月，高(gāo)盛高华与北京高华完成业(yè)务迁移工作。

　　高盛高华(huá)表示，其将持续以资产配置为核心进行新产品和服务(wù)的研(yán)发(fā)工作，进一步(bù)赋能部(bù)门为在岸客户提供财富管理综合解决方(fāng)案，丰(fēng)富客户产品种(zhǒng)类选择，开展境内私人财富管理(lǐ)平(píng)台未(wèi)来(lái)战略(lüè)规划(huà)，并进一步拓展境内产品平台。

　　与此同时，高盛高华将持续推(tuī)进(jìn)私募股(gǔ)权(quán)基金管理(lǐ)人(rén)（PEWFOE）的(de)设立工作，持续代销第(dì)三方金融(róng)产品并推(tuī)进跨境投资新产品(pǐn)的研(yán)发，为客户(hù)提供直(zhí)接对接境外资(zī)本市场的机会。

　　另(lìng)外，依托(tuō)于(yú)外资(zī)股(gǔ)东打(dǎ)造私人财富管理(lǐ)业(yè)务(wù)，这在具备外资银行股东背景的券商中较为多见。例如(rú)，汇丰(fēng)前海(hǎi)证券表示(shì)，其于(yú)2022年4月(yuè)正(zhèng)式(shì)成立(lì)私(sī)人财(cái)富管理部(bù)，负(fù)责(zé)公司高净(jìng)值个人客户综合(hé)财富管理业务的(de)运作。私人财富(fù)管理部以汇丰前海证券(quàn)为平台，依托汇丰环球(qiú)私人银行，致(zhì)力为(wèi)高净值和超高净值客(kè)户(hù)及其家(jiā)族提供专业、多(duō)元及(jí)定制化(huà)的资产(chǎn)配置服务，为客(kè)户实现其投资目标(biāo)。

　　瑞银证(zhèng)券(quàn)则另辟蹊径，推出家族信托资讯业务，与4家国(guó)内头部信托公(gōng)司达(dá)成战略合(hé)作。同时，瑞(ruì)银(yín)证券在2022年重启深圳分(fēn)公司财富管理业务，依托国家对粤港澳大湾区的新政举措(cuò)，致力于发展财(cái)富管理(lǐ)大湾区(qū)业(yè)务(wù)。

　　瑞银证(zhèng)券表示，其(qí)财富管理部秉持着(zhe)为客(kè)户进行全方位资产(chǎn)配(pèi)置和满(mǎn)足客(kè)户(hù)全生命周期财富管理的理念，进一步完(wán)善投资解(jiě)决方案和(hé)财富规划方(fāng)面(miàn)的业务，一方面积(jī)极扩(kuò)充现有架上策略，精选上架多支产品为客户在(zài)同一策略下(xià)提供差(chà)异化选择(zé)及多元化的(de)投(tóu)资(zī)方案(àn)。

　　外(wài)资券商队伍不断扩大(dà)

　　随(suí)着中国(guó)资本市场对外(wài)开放的力度(dù)不断加大，各外资金融机构(gòu)加速(sù)了在境内设(shè)立控股券商的(de)进程。

　　今年1月，渣打(dǎ)证券获批准设立，公司注(zhù)册地为北京市，注册资本(běn)为人民(mín)币10.5亿元，业务范围包括(kuò)证券经纪、证券(quàn)自营、证券承销、证券资产管理（限于从事资产证(zhèng)券化业务）。

　　值(zhí)得关注的是，渣(zhā)打(dǎ)证券是首家新(xīn)设的外商(shāng)独资证券公司。就监管批复信息(xī)来看，渣打证(zhèng)券由渣打银(yín)行（香港）有(yǒu)限公司全资设立，出资额10.5亿元人民(mín)币。

　　算上渣打证券在(zài)内，目前国(guó)内(nèi)的外(wài)资控(kòng)股券商数量已达到10家。其中，摩根(gēn)大通(tōng)证券（中国）、高(gāo)盛高华证券、渣(zhā)打证(zhèng)券均为外商(shāng)独(dú)资券商。从数(shù)量(liàng)上(shàng)来看(kàn)，外资控股券商已成为市场上不容忽(hū)视的(de)“新(xīn)势力(lì)”。

　　此外，目前还有数家外资(zī)券商的(de)设(shè)立(lì)申请静待(dài)审(shěn)批。截至5月5日，花旗证(zhèng)券、法巴证券、日兴证券、青岛(dǎo)意才证券等(děng)多家(jiā)外资券商的(de)设立(lì)申请(qǐng)仍处于证监会审批阶段。其中，法巴证券和(hé)青岛(dǎo)意才证券已获(huò)第(dì)一次意(yì)见反馈。

　　今年(nián)3月底，证监会主席易会满等先后(hòu)在京会(huì)见(jiàn)美国桥水(shuǐ)基(jī)金、法国东(dōng)方汇理、日本大和证券(quàn)、英国汇丰、加拿大宏(hóng)利金融、新加坡淡(dàn)马锡(xī)、德国安(ān)联保险、意(yì)大利联合圣(shèng)保(bǎo)罗银行、美国景顺(shùn)和(hé)高盛等国际金融机(jī)构负责(zé)人。

　　来访的(de)国际(jì)金融机构负责人普(pǔ)遍表示，此次来华亲身感受到中(zhōng)国经济的强大韧性、潜力和活(huó)力，坚(jiān)定看好中国经济和(hé)中(zhōng)国(guó)资本市(shì)场(chǎng)发展前景。近年(nián)来中国(guó)资(zī)本(běn)市场对外开放稳步推进(jìn)，为国际(jì)金融(róng)机构(gòu)和全球投资者带来(lái)了实(shí)实在在(zài)的机遇。各金(jīn)融机构高度重视中国市场，将继续(xù)与中(zhōng)国深化合作，积极(jí)拓展在华(huá)业(yè)务和(hé)投(tóu)资，期待(dài)实现互利共赢(yíng)。

　　面(miàn)对来自外(wài)资(zī)券商的(de)市场竞争(zhēng)，国(guó)内券商也(yě)纷纷感受到(dào)了(le)挑战和机遇。例如，华(huá)西证券即在2022年年(nián)报中表(biǎo)示，外资机(jī)构来华展业便利(lì)度不断(duàn)提(tí)升，经营范围和监管要求实现(xiàn)国民待(dài)遇，外(wài)资券(quàn)商(shāng)、资产管理机构等加速布局，全力抢滩中国证(zhèng)券市(shì)场，对本土证券公司既带来了国(guó)际金融机构全面参与中国资本市场竞争所形(xíng)成的(de)冲击，也带(dài)来(lái)了(le)通过与国际(jì)金融机构直(zhí)接(jiē)合作促(cù)进业务发(fā)展、提升管(guǎn)理(lǐ)水平(píng)的机遇。

　　西部证(zhèng)券也表示，当前证券行业集中度(dù)稳(wěn)中(zhōng)有升，头部券(quàn)商竞争优势更趋明显，业务(wù)多元(yuán)化(huà)发(fā)展趋势初步(bù)形成，金融科(kē)技(jì)对行业发展理(lǐ)念的变革和重塑不断深化，外资券(quàn)商(shāng)市场冲击(jī)将逐渐显现(xiàn)，证券行业竞争新格局(jú)正加速演变。

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